企业价值为什么是现金流折现？

一、企业价值为什么是现金流折现？

企业的价值必须用现金流折现，因为今天的一百万跟将来某一天的一百万完全是不同的，货币时间价值是不一样的，也许今天的一百万在将来那就是三百万的价值，这表就是货币时间价值，就是一百万产生的机会成本，才这一百万投入到别的领域，也许会增加或产生超过一百万的效益，懂财务的人，对企业价值一定会折现到。

二、自由净现金流分析企业价值公式？

自由现金流(Free Cash Flow)是作为一种企业价值评估的新概念、理论、方法和体系，最早是由美国西北大学拉巴波特、哈佛大学詹森等学者于20世纪80年代提出的，经历20多年的发展，特别在以美国安然、世通等为代表的之前在财务报告中利润指标完美无瑕的所谓绩优公司纷纷破产后，已成为企业价值评估领域使用最广泛，理论最健全的指标，美国证监会更是要求公司年报中必须披露这一指标。

科普兰教授（1990）更是比较详尽地阐述了自由现金流量的计算方法：“自由现金流量等于企业的税后净营业利润(即将公司不包括利息收支的营业利润扣除实付所得税税金之后的数额）加上折旧及摊销等非现金支出，再减去营运资本的追加和物业厂房设备及其他资产方面的投资。它是公司所产生的税后现金流量总额，可以提供给公司资本的所有供应者，包括债权人和股东。”

FCF【自由现金流量】= EBIT【息税前利润】 -Taxation【税款】+Depreciation & Amortization【折旧和摊销】- Changes in Working Capital【营运资本变动】- Capital expenditure【资本支出】

扩展资料：

自由现金流量是企业通过持续经营活动创造出来的财富，并且涵盖了来自3大报表的资料，与利润、经营活动产生的现金流量等指标存在很大差别。下面就人为操纵、股权投资、持续经营、时间价值、信息综合性5个方面来对比分析自由现金流量较其他财务价值指标的优点。

1、人为操纵方面

由于会计上遵循权责发生制，收入不需以收到现金来确认，损失可被挂账或以谨慎为由，以准备形式产生，财务操纵利润有较大的空间。自由现金流量则是根据收付实现制确定的，认准的是是否收到或支付现金，一切调节利润的手法都对它毫无影响。

此外，自由现金流量认为只有在其持续的、主要的或核心的业务中产生的营业利润，才是保证企业可持续发展的源泉，而所有因非正常经营活动所产生的非经常性收益（利得）是不计入自由现金流量的。

它只计算营业利润而将非经常性收益剔除在外，反映了企业实际节余和可动用的资金，不受会计方法的影响。所以自由现金流量弥补利润等指标在反映公司真实盈利能力上的缺陷，是企业在扣除了所有经营成本和当年投资之后剩下来的现金利润。这些利润可以以真金白银的形式全部分配给企业的投资者，包括股权投资者和债权投资者。

2、股权投资方面

会计利润核算有个致命的缺陷，就是未考虑股东的股权投资成本。会计方法上尽管将债务资本的成本在计算时以财务费用利息支出的形式扣除了，但通常不扣减因使用权益资本而产生的成本，认为留存收益、通过发新股获得的资金是可以无偿使用的。这就会造成很多企业的经营者根本不重视资本的有效配置。经营活动产生的现金流量只关注由企业的经营活动带来的现金流进，更是没考虑到股东的资本成本。

关于股权资本成本的问题，自由现金流量显然是考虑到了。因为自由现金流量指的就是在不影响公司持续发展的前提下，将这部分由企业核心收益产生的现金流量自由地分配给股东和债权人的最大红利，是投资收益的客观衡量依据，消除了可能存在的水分，反映了企业的真实价值。

三、现金流价值怎么算？

现金流估值，有三个基本规则。

比较和结合现金流价值只能在同一个时间点进行

要计算一个现金流未来的价值，你必须进行复利计算

而计算一个现金流在先前时间点的价值则需要折旧计算

根据学过的单利与复利的公式，我们可以得到现值和未来价值的关系：

PV＝FV×1/(1＋r)*n

这个关系经常被用于现金流的计算。

四、现金流企业特点？

现金流有正向现金流和负向现金流，也就是现金流入和流出，下面我说说形成现金流强的几个原因：

1.可以获取外部融资，表现为短期借款大、应付票据大，如银行贷款、承兑汇票等等2.可以压上游资金，表现为应付账款大、预付账款小，如先货后款3.可以压下游资金，表现为预收账款，如会员卡销售4.现金（含刷卡）结算，表现为应收票据小、应收账款小，如餐饮行业5.盈利能力强，表现为未分配利润大6.现金投资大，表现为实收资本大7.折旧大，即使盈利能力不足，仍可获取正向现金流，相当于固定资产变现

五、企业价值评估中，现金流量分为哪两种？

现金流量表以现金及现金等价物为基础编制。

现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支付的存款不属于现金。现金主要包括：

1.库存现金。

2.银行存款。

3.其他货币资金。

现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。其中，“期限短”一般是指从购买日起3个月内到期。例如可在证券市场上流通的3个月内到期的短期债券等。

【提示】权益性投资变现的金额通常不确定，因而不属于现金等价物。

根据企业业务活动的性质和现金流量的来源，现金流量表准则将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。

1.经营活动。经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。各类企业由于行业特点不同，对经营活动的认定存在一定差异。对于工商企业而言，经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、支付税费等。

2.投资活动。投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围的投资及其处置活动。

3.筹资活动。筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。这里所说的资本，既包括实收资本(股本)，也包括资本溢价(股本溢价)；这里所说的债务，指对外举债，包括向银行借款、发行债券以及偿还债务等。

通常情况下，应付账款、应付票据等属于经营活动，不属于筹资活动。

【提示】对于企业日常活动之外特殊的、不经常发生的特殊项目，如自然灾害损失、保险赔款、捐赠等，应当归并到相关类别中，并单独反映。比如，对于自然灾害损失和保险赔款，如果能够确指属于流动资产损失，应当列入经营活动产生的现金流量；属于固定资产损失，应当列入投资活动产生的现金流量。如果不能确指，则可以列入经营活动产生的现金流量。捐赠收入和支出，可以列入经营活动。

现金流量表具体项目的编制。

(一)经营活动产生的现金流量有关项目的编制

1.销售商品、提供劳务收到的现金：

本项目包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额，具体包括：本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金和本期预收的款项，减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。企业销售材料和代购代销业务收到的现金，也在本项目反映。

2.收到的税费返还

本项目反映企业收到返还的各种税费，如收到的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款等。

3.收到的其他与经营活动有关的现金

本项目反映企业除上述各项日外，收到的其他与经营活动有关的现金，如罚款收入、经营租赁固定资产收到的现金、投资性房地产收到的租金收入、流动资产损失中由个人赔偿的现金收人、除税费返还外的其他政府补助收入等。

4.购买商品、接受劳务支付的现金

本项目反映企业购买材料、商品、接受劳务实际支付的现金，包括支付的货款以及与货款一并支付的增值税进项税额，具体包括：本期购买商品、接受劳务支付的现金，以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。

5.支付给职工以及为职工支付的现金

本项目反映企业实际支付给职工的现金以及为职工支付的现金，包括企业为获得职工提供的服务，本期实际给予各种形式的报酬以及其他相关支出，如支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等，以及为职工支付的其他费用，不包括支付给在建工程人员的工资。

【提示】支付的在建工程人员的工资，在“其他长期资产所支付的现金和购建固定资产、无形资产”项目中反映。

6.支付的各项税费

本项目反映企业按规定支付的各项税费，包括本期发生并支付的税费，以及本期支付以前各期发生的税费和预交的税金，如支付的营业税、增值税、消费税、所得税教育费附加、印花税、房产税、土地增值税、车船使用税等。不包括本期退回的增值税、所得税。

本期退回的增值税、所得税等，在“收到的税费返还”项目中反映。

7.支付的其他与经营活动有关的现金

本项目反映企业除上述各项目外，支付的其他与经营活动有关的现金，如罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等。

(二)投资活动产生的现金流量有关项目的编制

1.收回投资收到的现金

本项目反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等而收到的现金。

【提示】不包括债权性投资收回的利息、收回的非现金资产，以及处置子公司及其他营业单位收到的现金净额。

债权性投资收回的本金，在本项目反映，债权性投资收回的利息，不在本项目中反映，而在“取得投资收益所收到的现金”项目中反映。

【提示】处置子公司及其他营业单位收到的现金净额单设项目反映。

2.取得投资收益收到的现金

本项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，因债权性投资而取得的利息收入。

3.处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额

本项目反映企业出售固定资产、无形资产和其他长期资产（如投资性房地产）所取得的现金，减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额。

如处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额为负数，应作为投资活动产生的现金流量，在“支付的其他与投资活动有关的现金”项目中反映。

4.处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

本项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物以及相关处置费用后的净额。

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额如为负数，应将该金额填列至“支付其他与投资活动有关的现金”项目中。

六、企业愿景即企业远景？

企业远景又称为企业愿景，英文表示为VISION，是企业未来希望达到的状态，概括了企业的未来目标，使命及核心价值,是企业为之奋斗的愿景和远景。具有清晰，持久，独特和服务精神的特点。

七、企业整体价值评估应采用什么作为预测现金流的基础？

股权自由现金流 B.债权自由现金流C.企业自由现金流D.经营现金流请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!

八、如何看企业现金流？

1.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。

2.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。

3.当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。

4.当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。

九、企业现金流研究背景？

企业财务管理的基础上。

随着时代的发展和社会的进步，在我国经济飞速发展的时代背景下，市场经济的运营环境也愈加错综复杂。对于各大企业来说，其财务管理的现金流管理成效是决定企业核心竞争力的主要因素，是企业能否在市场竞争中角逐胜负的必备技能。

所以，各大企业都应该对现阶段的财务管理状况加以精准研究，提升现金流的管理效率，以便维持企业的正常运转。

随着我国市场经济呈现出欣欣向荣的发展态势，各大企业之间也面对着更加白热化的市场竞争。如果企业不能有效迎接新时期市场竞争所带来的各项挑战，那么必将被时代所淘汰。

因此，企业必须意识务管理是企业的发展脉搏，更是推动企业不断发展的必然要求。在此基础上，对现金流的管理进行创新与整合，调整和转变经营中存在的一些现金流管理不当的问公

十、企业现金流如何盈利？

企业的现金流量正如人体的血液一样。人体没有血液会死忘，企业没有现金流也无法生存。

企业现金流量主要分经营现金流、投资现金流和筹资现金流三个部分。其中，最为重要的是经营现金流量。这部分现金流是企业能够正常的生产，销售并取得销售回款才能健康地体现出来。所以，这不分现金流量是企业正常经营和运作的保证。

随着企业规模与经营范围变化，自有的现金流量难以得到满足和发展，就必然产生了筹资现金流，资金的借入和还款，形成了企业的筹资现金流量。

同样，企业为了扩大与发展，还可能形成对外投资或者回收投资，由此又会产生投资现金流量。可见，现金流量贯穿于企业生产经营的全部过程。